Exxon과 Chevron은 이러한 큰 이익으로 무엇을 하고 있나요?

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경제적, 군사적 불확실성으로 인해 엑슨(Exxon), 셰브론(Chevron) 및 기타 에너지 기업의 전망이 어두워지고 있으며, 높은 가격으로 인한 노다지는 이미 희미해지고 있습니다.

클리포드 크라우스

엑슨모빌은 지난해 연간 최대 수익인 560억 달러의 수익을 올렸다. Chevron은 회사 기록이기도 한 360억 달러를 벌었습니다. 그러나 풍족한 2022년 이후 이들 기업과 기타 대형 석유 및 가스 생산업체의 전망은 불투명합니다.

대유행 둔화로부터의 지속적인 회복으로 수요가 증가하고 러시아의 우크라이나 침공으로 공급이 부족해짐에 따라 그들은 지난해 대부분의 연료 가격 상승으로 이익을 얻었습니다. 벌써 풍경이 달라보이네요.

엑슨의 4분기 이익은 127억5000만 달러로 강세를 보였지만 3분기의 197억 달러에 비해 급격하게 감소했다. 유가는 지난 2월 우크라이나 전쟁이 시작된 직후 최고치보다 3분의 1 이상 낮은 수준으로 안정되었고, 천연가스 가격은 8월 최고치보다 70%나 폭락했는데, 그 이유는 대부분 유럽 지역의 계절에 맞지 않는 따뜻한 겨울 때문이었습니다. 그리고 미국.

Chevron의 CEO인 Mike Wirth는 지난 주 분석가들에게 "2023년에 무슨 일이 일어날지 모른다"고 말하면서 불확실성으로 인해 "운영 규율"이 필요하다고 덧붙였습니다.

미국 에너지부는 글로벌 벤치마크인 브렌트유 가격이 올해 배럴당 평균 83달러가 될 것으로 예상했는데, 이는 역사적으로 높은 수준이지만 2022년 수준보다 18% 낮은 수준이다. 부서는 올해 휘발유 정제 마진이 거의 30% 하락해 일반 휘발유의 전국 평균 가격이 갤런당 3.30달러로 이어질 것이라고 예측했는데, 이는 2022년 초 러시아의 우크라이나 침공 이후 가격보다 1달러 이상 낮은 수치이다. 부서는 또한 예상한다. 천연가스 가격은 지난해보다 평균 25% 낮아졌다.

낮은 가격은 소비자에게는 위안이 되지만 기업의 수익에는 큰 타격을 줍니다.

석유 및 가스 회사들은 2023년에 흑자를 낼 것으로 예상하지만 매출과 이익은 2022년보다 낮아질 것입니다. 그리고 경영진은 이익을 축하하면서도 석유 사업이 수요와 공급에 급격한 변동을 겪을 수 있다고 경고합니다.

그래서 회사들은 투자자들에게 너무 많은 시추를 하여 가격이 폭락하는 과거의 실수를 반복하지 않겠다고 약속했습니다. 그들은 공급이 부족할 때 바이든 대통령이 촉구한 것처럼 생산을 확대하기 위해 공격적으로 움직이거나 청정 연료를 중심으로 수익성을 구축하기 위한 의미 있는 조치를 취하는 것을 주저해 왔습니다. 이러한 제한은 심각한 경기 침체가 발생하지 않는 한 시장이 더 위축되고 가격이 상승한다는 것을 의미할 수 있습니다.

대신 경영진은 배당금을 늘리고 자사주를 매입해 잉여현금을 주주들에게 돌려주겠다고 약속했다. 쉐브론은 지난주 750억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표했습니다. 엑슨은 지난 12월 500억 달러 규모의 자사주 매입 계획을 발표했다.

비평가들은 석유 산업이 가격이 높을 때 폭리를 취하고 있다고 비난하는 경우가 많지만, 경영진은 자신의 회사가 악순환에 빠지기 쉽다고 말합니다. 10년 동안 거의 모든 다른 산업 분야에서 저조한 성과를 보인 후 그들의 주가는 지난 1년 동안 급등했습니다. 불과 2년 전만 해도 엑슨은 코로나바이러스 팬데믹으로 인해 수요가 급감하면서 연간 손실을 보고했습니다.

올해 석유회사의 수익성을 결정하게 될 변수는 수요와 공급 측면에서 대부분 통제 범위를 벗어났습니다. 우크라이나 전쟁은 확대될 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다. 미국과 유럽의 경기 침체는 심각할 수도 있고 완전히 막을 수도 있습니다. 연료 가격과 일반적으로 인플레이션은 사건이 어떻게 진행되는지에 따라 크게 달라집니다.

전쟁에도 불구하고 최근 몇 달 동안 유럽 경제는 예상보다 강세를 보였습니다. 그 이유는 온화한 겨울로 인해 가스 수요와 가격이 억제되었기 때문입니다.

국제에너지기구(International Energy Agency)는 올해 석유 수요가 하루 200만 배럴 가량 소폭 증가해 하루 1억170만 배럴에 달할 것으로 예상했다. 이는 석유 회사의 이익을 뒷받침할 수 있습니다.

전염병 제한이 완화됨에 따라 항공 여행이 증가하면서 제트 연료 정유소에 대한 수요가 증가했습니다. 합리적인 가격으로 연료를 공급할 수 있는 석유 회사의 능력은 더욱 커질 수 있습니다. 특히 생산량 증가에 신중을 기해 왔기 때문입니다.